La Chine communiste en faillite:le défaut de paiement est commencé

Alors que les yeux du monde se sont concentrés sur le « crédit pairs d’or # 1 » produit de gestion de patrimoine désormais célèbre chinois – il est par défaut imminent et de dernière minute renflouement par inconnu »investisseurs – l’ industrie du charbon en Chine a continué de s’effondrer (comme nous l’avons ici) . Nous avons constaté à la fois comment renflouer les investisseurs de produits à haut rendement actuels seraient simplement amplifier les problèmes sur la ligne et il semble que les autorités chinoises ont entendu ce message. Comme les rapports de Reuters , un produit d’investissement à haut rendement soutenu par un prêt à une entreprise de charbon criblé de dettes n’a pas à rembourser les investisseurs quand il a mûri, vendredi dernier , les médias d’Etat ont rapporté mercredi.

Via Reuters,

Un produit d’investissement à haut rendement soutenu par un prêt à une entreprise de charbon criblé de dettes n’a pas à rembourser les investisseurs quand il a mûri, vendredi dernier, les médias d’Etat ont rapporté mercredi, dans le dernier signe de stress financier dans le secteur bancaire de l’ombre de la Chine.

 » Il a mûri, le 7 février, mais CCB passé une annonce de Jilin fiducie disons «Nous ne pouvons actuellement pas avec certitude quand (liansheng) les fonds seront retournés , « le fonctionnaire de Shanghai Securities Nouvelles a cité un investisseur anonyme dans le produit de la confiance comme disant.

Bien que la date d’échéance est déjà passée, la production d’un défaut technique, Jilin confiance semble fonctionner pour récupérer les fonds des investisseurs.

«La restructuration n’est pas la faillite. Autant que nous sachions, il n’ya pas de problème avec les actifs de l’entreprise. La société est en négociations avec des investisseurs , « le papier a cité un fonctionnaire de Jilin fiducie sans nom comme  soit-disant.

Soutenu par 2ème plus grand prêteur de Chine China Construction Bank ( notons, nous avons discuté la plus grande ombre banque ici ), le produit est comme suit:

La quatrième tranche de Jilin Trust » produit est le nom de « la rivière Songhua # 77 Shanxi projet Opulent Bénédiction » a soulevé 289 millions d’yuans investisseurs en Février 2012, promettant un rendement de 9,8% – nous verrons si cela se traduit par défaut techniques pertes réelles pour les investisseurs .

soutenu par un prêt de charbon dans le Shanxi industrie Liansheng Energy Co Ltd ..

Les actions de plus grands producteurs de charbon cotées de Chine ont chuté à leurs valorisations plus faibles enregistrées comme la baisse des prix du carburant rendent plus difficile à rembourser des dettes .

L'industrie du charbon de la Chine est "mort", a déclaré Laban Yu, analyste de Jefferies Group LLC à Hong Kong avec une note sous-performer sur les trois actions. "Il ya 10 000 producteurs en Chine. Beaucoup d'entre eux prennent la dette. Il devient plus difficile pour service de la dette lorsque les prix du charbon continuent de tomber.
L’industrie du charbon de la Chine est « mort », a déclaré Laban Yu, analyste de Jefferies Group LLC à Hong Kong avec une note sous-performer sur les trois actions. « Il ya 10 000 producteurs en Chine. Beaucoup d’entre eux prennent la dette. Il devient plus difficile pour service de la dette lorsque les prix du charbon continuent de tomber.

 

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Comme Michael Pettis , Jim Chanos , Zéro Hedge (plusieurs fois) , et maintenant George Soros ont expliqué .Autrement dit –

 

« Il ya une auto-contradiction non résolue dans les politiques actuelles de la Chine: le redémarrage des fours ravive aussi la croissance exponentielle de la dette, qui ne peut être maintenue pendant beaucoup plus longtemps que deux ans. »

Les « ressemblances étranges» – que Soros a précédemment noté – aux États-Unis en 2008 ont des conséquences profondes pour la Chine et le monde – est nulle part plus dangereusement exposée (tout comme aux États-Unis) que dans le secteur bancaire de l’ombre chinoise, comme expliqué ci-dessus.

La ligne de fond est que la Chine semble être de tester la réaction des marchés aux petits défauts « techniques » (comme celui-ci) ...

Défauts techniques causés par des retards de remboursement ont eu lieu avant, mais les observateurs du marché dire que le secteur bancaire de l’ombre de la Chine est toujours en attente d’un défaut de mise en place antérieure dans laquelle les investisseurs sont contraints d’absorber des pertes substantielles.

Un tel événement pourrait briser l’hypothèse largement répandue que même les placements à rendement élevé par une garantie implicite des banques d’État. Mais Jilin Trust apparemment toujours à la recherche des moyens de récupérer les fonds des investisseurs.

La question est – la banque centrale de biche pense vraiment que les emprunteurs seront désespérée cesser d’emprunter – et contracter la taille du système bancaire ombre reining dans la rupture de la création de crédit de contrôle (et ses conséquences  comme sur la crise du subprime) …

Comme nous l’avons noté précédemment,

… emprunteurs sont confrontés à des pressions croissantes de remboursements de prêts dans un contexte de surcapacité et les investissements non rentables. Impossible de générer de la trésorerie au service de leurs prêts, ils doivent se tourner vers le secteur ombre bancaire pour le crédit et éviter le défaut. Le résultat est un explosif (maintenant estimé de façon conservatrice pour tenir compte de 20-30 pour cent de PIB) de la taille du secteur ombre bancaire.

Naturellement, la banque centrale ne semble pas sur le secteur bancaire de l’ombre favorable. Depuis secteur ombre bancaire obtient sa liquidité à court terme principalement par des prêts interbancaires, la banque centrale a estimé qu’il pourrait mettre un resserrement douloureux sur ce secteur par la réduction de la liquidité. Apparemment, la banque centrale a sous-estimé les effets de sa mesure. Largement parce que les emprunteurs chinois ont tendance à contre-garantie de la dette de l’autre, serrant même un nombre relativement restreint d’emprunteurs pourraient produire une cascade de défaut. La réaction sur le marché du crédit était donc presque instantané et effrayant.emprunteurs confrontés défaut imminent sont prêts à emprunter en tout cas alors que les banques avec de l’argent ne sont pas disposés à le prêter à n’importe comment attrayant les termes sont.

Si cette situation perdure, l’économie réelle de la Chine subirait un choc désagréable.défaut de la chaîne serait de produire un effet paralysant sur ​​les activités économiques, même si il n’ya pas de ruée sur les banques. De toute évidence, ce n’est pas une perspective plus hauts dirigeants du PCC savoure.

Donc, les efforts de la PBOC sont simplement aggravent la situation pour les pires entreprises …

Toutefois, ce vient de frapper le fil …

  • * La Chine interdit BOND COMMERCE ENTRE PROPRIÉTÉ, COMPTES WMP

Qui semble inquiétant comme la banque centrale a gagné; t permettre aux banques pour renflouer leurs propres investisseurs WMP et prendrait la merde risqué de retour sur leurs livres hors bilan … La banque centrale veut dire réels par défaut … pas par défaut « techniques »

Source: ZeroHedge.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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